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我们再来看意大利，意大利是一个对自己本土文化保育非常关注的国家，它很重视很在意外国的西餐文化、外国的快食文化对他们国家的影响，所以它视之为一种文化入侵。 他们很快发起了慢食运动，大力倡导保育自己的本土的饮食习惯，本土的农作物，并且他们还创造性地发起了一个叫Eataly的项目，现在已经风靡全球，可以理解为一个带有食育功能的、大型的食物博物馆和多种风味餐厅的一个聚合。

另外，还需要进一步完善法规和政策。虽说当前已经建立了相当完善的法规政策体系，但之前没有更多的经验可以借鉴，这些法规政策难免有不完善的地方。加上PPP推广由财政部和发改委两个部门分别负责公共服务和传统基础设施两个领域，在两部门的政策上也存在不一致的地方。因此有的政策体系仍然需要进一步完善，两部门不一致的政策需要协调。完善已有政策体系应当侧重以下两个方面：一是应当细化已有政策。在已有政策中，不少政策过于笼统，不便于实际工作者掌握操作尺度。二是应当明确正确PPP模式的基本标准。从PPP的具体形式开始，如《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》明确规定了PPP的四种形式，针对每一种形式如何使用给出了较具体的标准。

2019年一季度中国银行核心资本充足率为11.38%，同比提升0.44个百分点，环比下降0.03个百分点；拨贷比为2.61%，环比上升0.04个百分点。拨备覆盖率为184.6%，同比上升16.5个百分点，环比上升2.7个百分点。点评：一是资本充足性保持稳定。由于中国银行的盈利能力相对弱一些，在30%分红后相对核心资本的补充也比工建农弱一些，虽然现在核心资本充足率还算可以，但我们也可以看到其核心资本充足率一直增长较为缓慢。当然这里需要特别提出来的是，由于中国银行资产配置及资产风险方面不利于高级管理法的算法，其高级管理法的核心资本充足率比权重法还要低，随着资产的调整这一块有望较好改善。

于是，国际化成了当下滴滴必须走的一步。在最为核心的专车业务遭遇成长天花板之后，出海对于一个高估值的互联网公司而言可以算是一个不错的成长性故事。但不同于Uber的直接深入当地拓展市场，滴滴更偏爱通过股权投资进入其他海外市场的曲线出海方式。在投资聚焦欧非地区的移动出行企业Taxify之前，滴滴已经先后战略投资了新加坡Grab、美国Lyft、印度Ola和巴西99等海外创业公司。

从历史上看，美联储进入趋势性降息周期，是为了应对金融危机或经济长期衰退，比如上世纪90年代初的经济衰退、本世纪出的新经济泡沫破裂、2007年的房地产市场泡沫和次贷危机。如果美国经济只是周期性缓慢下行，不是衰退也没有出现危机，那么美联储就没有理由进入危机应对模式，进行衰退型的连续大幅降息。

点评：一是收益率指标还是比较弱。中国银行的盈利指标在四大行中一直都算比较弱的，一季度净资产收益率和中信银行、光大银行、交通银行都接近监管11%的红线。从同比和历年数据来看，ROA/ROE都是在缓缓下降的。中国银行的核心资本充足率已经满足全球系统重要性银行标准，加大分红提高ROE理论上是可行的，目前更多的是需要满足TLAC对于资本充足率的要求。目前来看永续债和二级资本债的发行都还比较顺利，但总的来说中国银行提高分红率将是四大行中最弱的一个，很重要的原因就是这家银行经营真的差一些。